Davčne posledice EU Inc: Kar doslej vemo

Evropska komisija je svoj predlog za EU Inc. (COM(2026) 321 final) objavila 18. marca 2026, vendar davčna obravnava 28. režima ostaja najbolj sporna in najmanj razrešena dimenzija predloga. Čeprav uredba omogoča podjetjem delovanje po enotnem, usklajenim sklopu pravil EU, ki zajemajo pravo družb, insolvenčno pravo, delovno pravo in davčno pravo, določbe o neposrednem obdavčevanju naletijo na ustavne omejitve in močan odpor držav članic.

Osrednji izziv je preprost. Člen 114(2) PDEU izrecno izključuje davčne določbe iz pravne podlage iz člena 114(1), ki se uporablja za uredbo EU Inc. To pomeni, da predlog lahko usklajuje oblike družb, vendar ne more predpisati davčne obravnave, kar ustvarja tisto, kar kritiki opisujejo kot "27 različnih 28. režimov", preden je ustanovljena ena sama družba.

Uvod v davčni okvir EU Inc

Uredba EU Inc. vključuje skupno fakultativno shemo za delniške opcije zaposlenih s usklajenim odloženim obdavčenjem. To predstavlja edini pomembnejši usklajeni davčni element v predlogu. Poleg te ozke določbe obdavčevanje ostaja trdno pod nacionalno pristojnostjo.

Ustanovitelji prejmejo svojo davčno številko in identifikacijsko številko za DDV kot del postopka registracije prek "načela enkratnosti", ki samodejno prenese podatke o družbi iz poslovnih registrov na davčne organe. Vendar se osnovne davčne obveznosti, ki se nanašajo na te številke, razlikujejo glede na državo članico.

Po študiji odbora JURI Evropskega parlamenta se čezmejna zagonska podjetja v fazi rasti soočajo z "razlikami v režimih davka od dohodkov pravnih oseb, davčnih olajšavah za R&R, obravnavi DDV, transfernih cenah in postopkih davka u viru", ki "povzročajo visoke stroške skladnosti in pravno negotovost". Uredba EU Inc. teh razlik ne rešuje.

Obravnava davka od dohodkov pravnih oseb v okviru 28. režima

Neposreden odgovor: Družbe S.EU bodo predmet režima davka od dohodkov pravnih oseb države njihove registracije, pri čemer se stopnje gibljejo od 9 % (Madžarska) do 31,5 % (Portugalska) leta 2026.

EU Inc, registriran v Parizu, bo deloval pod bistveno drugačnimi zaposlitvami in davčnimi pogoji kot tisti, registriran v Talinu. "28. režim" postane 27 režimov, preden je ustanovljena ena sama družba. Vsaka država članica uporablja svojo stopnjo davka od dohodkov pravnih oseb, izračune davčne osnove, dovoljene odbitke in pravila za preprečevanje izogibanja davkom.

Odsotnost usklajene obravnave davka od dohodkov pravnih oseb ustvarja strateške posledice za ustanovitelje. S.EU, ustanovljen na Irskem, se sooča s stopnjo davka od dohodkov pravnih oseb 12,5 %, medtem ko se enako podjetje v Franciji sooča s 25 %. Ta razlika 12,5 odstotne točke se s časom povečuje in bistveno vpliva na donose vlagateljev in vrednotenja ob izstopu.

"Sama uredba bi bila polovičen ukrep: elegantna po obliki, prazna po davčni vsebini. Če EU želi režim, ki resnično integrira zagonska podjetja čez meje, mora združiti regulativne ambicije z davčnim usklajevanjem. Samo vključitev koherentne davčne in finančne dimenzije lahko naredi 28. režim ne samo pravno vzdržen, ampak tudi konkurenčen."

— Dennis Weber, Amsterdam Centre for Tax Law, december 2025

Določitev davčne osnove

Predlog ne določa skupne osnove davka od dohodkov pravnih oseb. Komisija je predlagala CCCTB (skupna konsolidirana osnova davka od dohodkov pravnih oseb) leta 2001, predlog Business in Europe: Framework for Taxation (BEFIT) pa je poskušal podobno uskladitev, vendar sta obe pobudi zastali zaradi nasprotovanja držav članic.

Nekateri davčni strokovnjaki predlagajo, da bi lahko razporejeni davki na dobiček v Estoniji in Latviji služili kot vzor za 28. režim. Estonija, Latvija in Malta ne nalagajo davka na dohodek od dividend. Pri Estoniji in Latviji je to posledica njihovega sistema davka od dohodkov pravnih oseb, temelječega na denarnem toku: nalagata davek od dohodkov pravnih oseb v višini 22 oziroma 20 odstotkov, ko podjetje razdeli svoj dobiček delničarjem.

Vir: Tax Foundation Europe, OECD Tax Database 2026. Kombinirana obremenitev izračunana ob predpostavki polne razdelitve dobička po obdavčitvi.

Posledice za dividende in razdelitev dobička

Čezmejna obdavčitev dividend ustvarja dodatno kompleksnost. Po Direktivi o matičnih in odvisnih družbah so dobičke, ki jih odvisna družba razdeli svoji matični družbi, oproščeni davka u viru, vendar to velja le, kadar sta obe pravni osebi ustanovljeni v državah članicah EU in izpolnjujeta pragove lastništva (običajno 10 % najmanj 12 mesecev).

Kadar se dividende prejmejo čezmejno na notranjem trgu, morajo države spoštovati prost pretok kapitala. Države EU ne smejo razlikovati med domačim davkom na dividende in vhodnim ali izhodnim davkom na dividende. Vendar lahko uveljavljanje prek postopkov za ugotavljanje kršitev ali sodnih odločb Sodišča traja leta.

Izzivi davka u viru

Leta 2024 je EU sprejela usklajena pravila za postopke davka u viru, da bi jih naredila učinkovitejše in varnejše. Trenutno številne države EU nalagajo davke u viru na dividende od lastniških deležev, izplačanih vlagateljem, ki živijo v tujini.

Za vlagatelje iz držav zunaj EU v družbe S.EU veljajo stopnje davka u viru po dvostranskih sporazumih o izogibanju dvojnega obdavčevanja. Stopnje se običajno gibljejo od 5 % do 15 % na izplačila dividend, kar ustvarja dodatno plast obdavčevanja poleg davka od dohodkov pravnih oseb in osebnega davka na dividende. V industriji upravljanja premoženja je več milijard evrov davka u viru na dividende, ocenjenih v zvezi z odprtimi davčnimi obdobji, za katere povračila še niso bila vložena.

DDV in posredni davki

Obravnava DDV ponuja več uskladitve kot neposredno obdavčevanje, vendar še vedno zahteva skrbno navigacijo. EU ima standardna pravila o DDV, vendar se lahko ta pravila v vsaki državi EU uporabljajo različno. Čeprav se DDV zaračunava v celotni EU, je vsaka država EU odgovorna za določitev svojih stopenj.

Vsaka država EU ima standardno stopnjo DDV, ki ne sme biti nižja od 15 %. Znižane stopnje ne smejo biti nižje od 5 %. Leta 2026 se standardne stopnje DDV gibljejo od 17 % (Luksemburg) do 27 % (Madžarska).

Pravila o DDV so bila v zadnjih letih bistveno posodobljena, shema OSS (One Stop Shop) pa podjetjem EU omogoča upravljanje obveznosti DDV za čezmejno prodajo B2C iz ene same registracije. Družbe EU Inc bi imele koristi od teh obstoječih mehanizmov EU za poenostavitev DDV.

Čezmejna skladnost z DDV

Če prodajate blago podjetju in se to blago pošlje v drugo državo EU, DDV ne zaračunavate, če ima stranka veljavno številko DDV EU. Še vedno lahko odštejete DDV, ki ste ga plačali za povezane stroške. Ta mehanizem obrnjenega davčnega bremena poenostavlja transakcije B2B, vendar zahteva ustrezno dokumentacijo in registracijo za DDV.

Od julija 2026 je EU uvedla carinsko dajatev v višini 3 EUR za pakete z notranjo vrednostjo pod 150 EUR. Uvedba dajatve v višini 3 EUR za artikle pod 150 EUR je strateška poteza za izenačitev pogojev, ki vpliva na podjetja e-trgovine, ki delujejo v okviru EU Inc.

Čezmejne davčne zadeve in odzivi držav članic

Stališča držav članic o davčni uskladitvi v okviru 28. režima se ostro delijo po gospodarskih linijah. Večina velikih držav je razvila preference za davčno uskladitev. Vendar so se večinoma majhne države uprle ukrepom, ki ogrožajo njihovo privlačnost za tuji dobiček.

"Pododbor Parlamenta za davke (FISC) je imel javno obravnavo o izvedljivosti '28. davčnega režima'. Skupna točka je bil ozek, praktičen obseg, osredotočen na obravnavo delnic/delniških opcij in upravno poenostavitev, namesto na široko davčno uskladitev."

— 28th Regime Tracker, februar 2026

Ustavne omejitve in omejitve pristojnosti

Skupni odbor Irske je potrdil, da so zadeve neposrednega obdavčevanja pristojnost držav članic po pogodbah EU. Mnenje je navedlo, da je davčna uskladitev v nasprotju s tem načelom. Odbor je menil, da je davčna konkurenca pomembno politično orodje, zlasti za manjše države članice.

Zaradi zahteve po soglasju za odločitve Sveta o obdavčevanju države članice niso mogle delovati niti enostransko niti kolektivno. Ujete so bile v past skupnega odločanja. Ta proceduralna omejitev pojasnjuje, zakaj uredba EU Inc. ne more vključevati zavezujočih davčnih določb.

Minimalno davčno dno

En razvoj zagotavlja delno dno za davčno konkurenco. Prelomna nova pravila EU so uvedla minimalno stopnjo učinkovitega obdavčevanja 15 % za multinacionalna podjetja, dejavna v državah članicah EU, ki je začela veljati 31. decembra 2023 v okviru implementacije okvira OECD steber dva v EU.

To velja za družbe S.EU, ki so del skupin s konsolidiranimi prihodki nad 750 milijonov EUR. Za večino zagonskih podjetij in MSP, ki uporabljajo EU Inc., 15-odstotni minimum ne velja, kar pušča v igri celoten razpon stopenj davka od dohodkov pravnih oseb držav članic.

Kar ostaja negotovo: odprta vprašanja

Več kritičnih davčnih vprašanj ostaja nerazrešenih, ko predlog EU Inc. poteka skozi zakonodajni postopek. Komisija poziva Evropski parlament in Svet, naj dosežeta dogovor o predlogu EU Inc. do konca leta 2026.

Nerešena vprašanja davčne politike

• Pravila o transfernih cenah: Ali se bodo družbe S.EU soočale s poenostavljenimi obveznostmi glede transfernih cen pri delovanju v državah članicah ali bodo od prvega dne veljale polne smernice OECD?
• Uporaba izgub: Ali lahko izgube, nastale v eni državi članici, izravnajo dobiček v drugi za družbe S.EU s čezmejnim poslovanjem? Trenutna pravila to prepovedujejo brez posebnih režimov skupinskih olajšav.
• Davčne olajšave za R&R: Kateri R&R spodbujevalci države članice veljajo, ko S.EU izvaja raziskovalne dejavnosti v več jurisdikcijah?
• Izstopno obdavčevanje: Če S.EU prestavi svoje dejansko mesto upravljanja v drugo državo članico, ali bo država odhoda uvedla izstopno obdavčevanje nerealiziranih dobičkov?
• Pravila o stalni poslovni enoti: Ali vzdrževanje zaposlenih ali infrastrukture v državi članici, ki ni država registracije, samodejno ustvari obdavčljivo stalno poslovno enoto?

Obdavčitev delniških opcij zaposlenih

Shema EU-ESO predstavlja najbolj razvit davčni element predloga. Obdavčitev opcij EU-ESO bi bila odložena do točke odsvojitve osnovnih delnic, s čimer bi se izognili "suhi davčni obremenitvi" nerealiziranih dobičkov.

Vendar podrobnosti implementacije ostajajo nejasne. Ali se bo odlog uporabljal enotno v vseh 27 državah članicah ali se lahko posamezne države odločijo, da ne bodo sodelovale? Ko opcije zapadejo, vendar ostanejo neizvršene, katera država ima pravice do obdavčevanja, če se zaposleni preseli? Predlog teh scenarijev ne obravnava.

Razprava direktiva proti uredbi

Namesto obvezne uskladitve nekateri strokovnjaki predlagajo prostovoljno konvergenco prek uredbe, ki ustvarja pravni subjekt družbe, in direktive, ki usklajuje njeno davčno obravnavo. Ta arhitektura z dvojnim instrumentom bi lahko zagotovila davčno usklajevanje ob spoštovanju pristojnosti držav članic, vendar bi zahtevala soglasno odobritev Sveta za davčno direktivo.

Kaj to pomeni za ustanovitelje

Praktične posledice so pomembne. Ustanovitelji, ki razmišljajo o EU Inc., morajo davčno obravnavo oceniti kot primarni dejavnik odločitve o ustanovitvi, ne kot naknadno misel. Izbira države članice registracije določa:

• Stopnjo davka od dohodkov pravnih oseb (razpon od 9 % do 31,5 %)
• Obveznosti davka u viru na dividende (od 0 % do 26 % na razdelitve)
• Razpoložljivost davčnih spodbud (krediti za R&R, patentni okvirji, pospešeno amortiziranje)
• Breme skladnosti (dokumentacija transfernih cen, pragovi poročanja po državah)
• Izpostavljenost izstopu davka pri preselitvi poslovanja

EU Inc poenostavi vašo pravno strukturo, vendar morate še vedno sprejeti premišljeno odločitev o tem, kje se registrirati, deloma na podlagi davčnih vidikov. Pomembno bo pridobiti strokovno davčno svetovanje pred ustanovitvijo.

Kaj storiti zdaj

Za ustanovitelje, ki načrtujejo uporabo EU Inc: Modelirajte finančne projekcije z uporabo stopenj davka od dohodkov pravnih oseb vaših verjetnih jurisdikcij registracije. Razlika 15 točk v davčnih stopnjah lahko v obdobju sedmih let širitve premakne sredstva ustanoviteljev po izstopu za 20 % ali več.

Za oblikovalce politik in zagovornike: Kritično je, da uredba vključuje okvir, usmerjen v KPI, in vsaj eno identificirano rešitev za primer izpada, namesto da upamo, da se bo 27 držav članic skupaj z njihovimi sodišči, registri in davčnimi upravami usklajevalo samo.

Davčna dimenzija EU Inc. ostaja najšibkejši element uredbe. Dokler se države članice ne dogovorijo o usklajeni davčni obravnavi ali ne sprejmejo pristopa z dvojnim instrumentom, ki kombinira uredbo o pravu družb z davčno direktivo, bo 28. režim deloval kot 27 vzporednih davčnih režimov, ki si delijo le skupno obliko družbe. Za več analiz o specifičnih jurisdikcijah glejte naše vodnike o EU Inc. v Nemčiji, Franciji in na Nizozemskem.

Razumevanje teh davčnih posledic je bistveno pred sprejemanjem odločitev o ustanovitvi. Preglejte naše orodje za ocenjevanje EU Inc., da ocenite, ali je ta okvir primeren za vaše podjetje, in si oglejte naše pogosto zastavljena vprašanja za odgovore na pogosta davčna vprašanja.