A Társasági Jogi Munkacsoport 7. ülése a munkavállalói képviselet EU Inc-ben való szerepét vizsgálja

A Társasági Jogi Munkacsoport 2026. június 11-i hetedik ülése az EU Inc tárgyalások eddigi politikailag legvitatottabb szakaszát jelentette, amikor a tagállami küldöttek szembesültek a munkavállalói igazgatósági képviselet és a munkavállalói részvételi jogok 27 különböző nemzeti rendszeren átívelő kezelésével.

The 28th Regime tracker szerint a 7. ülés a javaslat 35-58. cikkét vizsgálta, amelyek az alapítást és az irányítást szabályozzák, és az Európai Parlament Foglalkoztatási és Szociális Bizottsága (EMPL) most először volt jelen. Ez jelzi azokat a magas politikai téteket, amelyek a társaságirányítási részvételi szabályok körül forognak, és amelyek meghatározhatják, hogy az EU Inc széles körben alkalmazott üzleti formává válik-e, vagy a társasági jogi harmonizáció egy újabb sikertelen kísérlete lesz.

A 7. ülés áttekintése: A munkavállalói képviselet kerül középpontba

A június 11-i ülés döntő fordulópontot jelentett a COM(2026) 321, a Bizottság 28th regime társasági jogi keretére vonatkozó javaslatának jogalkotási folyamatában. A hat korábbi ülést követően, amelyek a bejegyzési eljárásokat, a tőkekövetelményeket és az irányítási mechanizmusokat vizsgálták, a 7. ülés a munkavállalói részvételt helyezte a reflektorfénybe.

Az EMPL bizottsági megfigyelők jelenléte a munkavállalói képviselők növekvő aggodalmait tükrözte a potenciális szabályozási arbitrázs kapcsán. A szakszervezetek folyamatosan riasztanak, hogy a vállalatok kihasználhatják az EU Inc struktúrát az erősebb nemzeti társaságirányítási részvételi rendszerek megkerülésére azáltal, hogy stratégiailag olyan joghatóságokat választanak, ahol minimálisak a munkavállalói részvételi követelmények.

A 7. ülésről vagy bármely korábbi munkacsoporti ülésről nem jelent meg nyilvános összefoglaló, ami a folyamatban lévő tárgyalások érzékenységét hangsúlyozza. A fennmaradó visszaigazolt munkacsoporti dátumok június 17-i és 25-i, majd július 2-i, 8-i és 23-i üléseket tartalmaznak, amelyek 2026 júliusától az ír elnökség alatt folytatódnak.

Kulcsfontosságú javaslatok a munkavállalói részvételről az EU Inc-ben

A Bizottság javaslata szándékosan minimalista megközelítést alkalmaz a munkavállalói részvétel tekintetében. A COM(2026) 321 4. cikke kimondja, hogy "az ezen rendelet vagy az alapszabály által nem szabályozott ügyekre az EU Inc bejegyzett székhelye szerinti tagállam nemzeti joga az irányadó."

A munkavállalói részvételre vonatkozóan kifejezetten a javaslat így rendelkezik: "Az EU Inc. a székhelye szerinti tagállamban alkalmazandó munkavállalói részvételi szabályok hatálya alá tartozik." Ez azt jelenti, hogy egy Németországban bejegyzett EU Inc-re a német társaságirányítási részvételi jog szerinti kötelező igazgatósági képviselet vonatkozna, míg egy Írországban bejegyzett társaságnak ilyen kötelezettsége nem lenne.

A javaslat azonban különleges rendelkezéseket tartalmaz a határon átnyúló átalakulásokra, szétválásokra és egyesülésekre. Amikor egy meglévő társaság ezeken a mechanizmusokon keresztül EU Inc-vé alakul, a munkavállalói részvételi keretrendszer a vállalati mobilitásról szóló hatályos uniós irányelvek által megállapított szabályokat követi, amelyek a korábban fennálló részvételi jogok megőrzésére irányuló garanciákat tartalmaznak.

A Global Workplace Insider szerint a javaslat "kifejezetten lehetővé teszi az EU Inc. társaságok számára, hogy munkavállalói részvénytulajdonosi programokat hajtsanak végre és különböző szavazati jogokkal rendelkező részvényosztályokat bocsássanak ki." A rendelet emellett lehetővé teszi az EU Inc társaságok számára, hogy csatlakozzanak a munkavállalói részvényopciókra vonatkozó harmonizált uniós rendszerhez (EU-ESO), amely az adózási kérdéseket kezeli, de magát a társaságirányítási részvételt nem.

Tagállami álláspontok és nézeteltérések területei

Az alapvető feszültség azt az évtizedekig tartó patthelyzetét tükrözi, amely késleltette az Európai Társaság (SE) szabályozásának elfogadását. A robusztus társaságirányítási részvételi rendszerekkel rendelkező országok attól tartanak, hogy az EU Inc lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy a bejegyzett székhely áthelyezésével elkerüljék a kötelező munkavállalói képviseletet. Az ilyen hagyományokkal nem rendelkező országok attól aggódnak, hogy a harmonizált részvételi szabályok ismeretlen irányítási struktúrákat róhatnak rájuk.

Az Oxford Law Blog a javaslat megközelítését "politikailag gyúlékonyként" jellemezte, megjegyezve: "semmit sem tesz a stratégiai bejegyzett székhely választáson keresztüli szabályozási arbitrázs megakadályozására."

Az Európai Szakszervezeti Szövetség azzal érvelt, hogy a munkavállalók jogai nincsenek kellően védve, és a javasolt rendelet újrafogalmazását követeli annak érdekében, hogy összhangba kerüljön a Bizottság azon nyilatkozatával, hogy nem kívánja sérteni a foglalkoztatási jogokat, az A&O Shearman elemzése szerint.

"Vállalkozóink, az innovatív cégek bármely tagállamban 48 órán belül és teljesen online tudják majd bejegyezni vállalataikat."

Forrás: von der Leyen elnök, 2026. februári előadás

Von der Leyen ugyanakkor hangsúlyozta, hogy a javaslat "minden tekintetben tiszteletben tartja a meglévő szociális normákat és munkaügyi jogszabályokat", beleértve a munkavállalók társasági igazgatóságokban való részvételhez való jogát is, ahogy azt a Science|Business közölte.

A tagállami álláspontok valószínűleg kiszámítható vonalak mentén oszlanak meg:

• Erős társaságirányítási részvételi államok (Németország, Ausztria, Svédország): Robusztus megkerülés-elleni rendelkezéseket és a nemzeti küszöbértékek megőrzését keresik.
• Rugalmas irányítású államok (Írország, Hollandia, Egyesült Királyság által befolyásolt joghatóságok): Támogatják a javaslat nemzeti jogi megközelítését, mint megfelelő szubszidiaritást.
• Mediterrán államok (Spanyolország, Olaszország): Aggodalmukat fejezik ki a potenciális versenyhátrány miatt, ha más joghatóságok vonzóbbá válnak.

Az a tény, hogy a 7. ülés az EMPL bizottság részvételét igényelte, azt sugallja, hogy ezek a megosztottságok továbbra is megoldatlanok és inkább politikai, mintsem pusztán technikai megoldást igényelnek.

Összehasonlítás az SE munkavállalói részvételi keretrendszerrel

Az EU Inc javaslat tudatosan merít a Societas Europaea (SE) szabályozás 2001-es elfogadását lehetővé tévő kompromisszumból, ugyanakkor el is tér attól.

Az SE keretrendszer tárgyaláson alapuló modellt hozott létre. A Wikipedia összefoglalója szerint "az SE-ben a munkavállalói részvételi rendelkezésekről a munkavállalók és a vezetés közötti tárgyalások döntenek az SE létrehozása előtt. Ha nem sikerül megállapodásra jutni, az irányelvben foglalt rendelkezések alkalmazandók."

Az EU Inc teljes mértékben elvet ezt a tárgyalási követelményt, helyette annak a nemzeti rendszernek az automatikus alkalmazására támaszkodik, amely a bejegyzés joghatóságában érvényes. Ez egyszerűsíti az alapítást, de megszünteti a munkavállalói hangot, amely az SE folyamatot jellemezte.

A Worker-participation.eu megjegyzi, hogy az SE tárgyalások történelmileg feszültséget teremtettek az erős igazgatósági szintű képviseleti rendszerekkel rendelkező államok (amelyek a fellazítástól tartottak) és a minimális vagy nem létező rendszerekkel rendelkező államok (amelyek az ismeretlen struktúrák ráerőltetésétől tartottak) között. Az EU Inc javaslat úgy oldja meg ezt, hogy teljesen feladja a harmonizációt a tiszta nemzeti jogi alkalmazás javára.

A gyakorlati szakemberek megfigyelték, hogy az SE "előtte és utána elve" néha lehetővé tette a stratégiai kikerülést. Az ETUI kutatás dokumentálta, hogy német vállalatok SE státuszra alakultak közvetlenül azelőtt, hogy elérték volna az 500 fős küszöböt, amely társaságirányítási részvételt váltott volna ki, majd 500 fő fölé nőttek részvételi kötelezettségek nélkül.

Az EU Inc javaslat az átalakulási forgatókönyvekre hivatkozik a meglévő határon átnyúló mobilitási irányelvekben, de nem biztosít konkrét kikerülés-elleni mechanizmust az újonnan alapított EU Inc társaságokra.

Következmények a határon átnyúló társaságokra és ütemterv

A 7. ülés vitái mélyreható következményekkel járnak arra nézve, hogyan fog az EU Inc a gyakorlatban működni. A harmonizált részvételi szabályok és a nemzeti jogi alkalmazás közötti választás alapvetően fogja meghatározni, hogy a forma eléri-e a kitűzött célját, a határon átnyúló komplexitás csökkentését.

A startupok és a gyorsan növekvő vállalatok számára a nemzeti jogi megközelítés maximális rugalmasságot kínál az alapítói preferenciákkal és befektetői elvárásokkal összhangban álló joghatóságok kiválasztására. Egy kockázati tőkével finanszírozott vállalat bejegyezhető olyan joghatóságban, ahol nincs kötelező igazgatósági képviselet, fenntartva a Szilícium-völgyi befektetők számára ismerős hagyományos irányítási struktúrákat.

Az átalakulást fontolgató bejegyzett társaságok számára az elemzés összetettebbé válik. A Corporate Finance Lab megfigyelte: "a munkavállalói képviselet az igazgatóságban kötelező lehet, ha az EU Inc. olyan joghatóságban van bejegyezve, mint Németország vagy Svédország, ami azt jelenti, hogy az irányítási struktúrák továbbra is változni fognak a bejegyzés tagállama szerint."

Ez a változékonyság aláássa egy valóban egységes társasági forma premisszáját. Ahelyett, hogy "egy Európa, egy piac" lenne standard szabályokkal, a vállalatok az EU Inc 27 különböző változatával néznek szembe, amelyek mindegyike saját székhelye joghatósága szerinti munkavállalói részvételi rendszert hordozza.

A jogalkotási ütemtervi nyomás növekszik. A Versenyképességi Tanács 2026. március 19-i következtetései erős politikai akaratot tükröznek a rendelet 2026 végéig történő véglegesítésére. A Parlamentben René Repasi (S&D, Németország) előadóként szolgál, tervezet JURI jelentését június 26-ra, a módosításokat július 17-re várják The 28th Regime tracker szerint.

A bizottsági szavazást 2026 szeptemberére várják, a plenáris szavazás időzítése még megerősítésre vár. Ha megállapodás születik 2026 végéig, a rendszer 2027 elejétől működőképessé válhat.

A 7. ülés fókusza a legvitatottabb rendelkezésekre azt sugallja, hogy ezek a határidők komoly kockázatnak vannak kitéve. A munkavállalói képviselet történelmileg az uniós társasági jog harmonizáció legnehezebbnek bizonyult aspektusa. Az a tény, hogy hét intenzív munkacsoporti ülés után sem alakult ki kompromisszum, és az EMPL bizottság immár formálisan is bevonódott, azt jelzi, hogy alapvető nézeteltérések maradnak fenn.

Mit jelent ez a társaságok és tanácsadók számára

Az EU Inc-t értékelő társaságoknak meg kell érteniük, hogy a munkavállalói részvétel a nemzeti jogot fogja követni, nem pedig egy harmonizált uniós standardot. Ez lehetőséget és komplexitást egyaránt teremt:

Cselekvési pontok startupok számára:

1. Értékeljék stratégiailag a joghatóság választását a befektetői elvárások alapján az igazgatósági összetételre és az irányítási rugalmasságra vonatkozóan. A kötelező társaságirányítási részvétel nélküli joghatóságok vonzóbbnak bizonyulhatnak a kockázati tőke számára.

2. Kövessék figyelemmel a június 26-ra esedékes Repasi jelentéstervezetet a potenciális módosítások tekintetében, amelyek az SE modellhez hasonló tárgyalt munkavállalói részvételi keretrendszereket követelnének meg.

3. Mérlegeljék az időzítést a növekedési mérföldkövekhez képest. A nemzeti küszöbök átlépése előtti átalakulás megőrizhetné a rugalmasságot, bár a kikerülés-elleni módosítások lezárhatják ezt az utat.

Cselekvési pontok bejegyzett társaságok számára:

1. Végezzenek joghatóságonkénti elemzést, összehasonlítva a jelenlegi munkavállalói részvételi kötelezettségeket azokkal, amelyek az átalakulást követően különböző bejegyzett székhelyek esetén alkalmazandók lennének.

2. Vonják be korán a munkavállalói képviselőket minden átalakulási vitába, különösen az erős társaságirányítási részvételi hagyományokkal rendelkező országokban, ahol a munkaerő ellenállása meghiúsíthatja a terveket.

3. Kövessék figyelemmel a munkacsoporti ülések kimenetelét, amint a nyilvános összefoglalók elérhetővé válnak, figyelve azokat a kompromisszumos megfogalmazásokat, amelyek uniós szintű küszöbértékeket vagy megkerülés-elleni rendelkezéseket hozhatnak létre.

Cselekvési pontok befektetők és tanácsadók számára:

1. Javítsák fel az irányítási term sheeteket és szavazási megállapodásokat, hogy figyelembe vegyék a potenciális kötelező munkavállalói igazgatósági képviseletet a joghatóság választásától függően.

2. Számolják be a nemzeti részvételi költségeket a joghatóság választási modellekbe, felismerve, hogy a minimális bejegyzési díjakból fakadó látható megtakarításokat ellensúlyozhatja a társaságirányítási részvételi államokban jelentkező irányítási komplexitás.

3. Készítsenek alternatív forgatókönyveket mind a tiszta nemzeti jogi alkalmazásra, mind a potenciális harmonizált keretrendszerekre, ha a Parlament lényegesen módosítaná a Bizottság javaslatát.

A 7. ülés vitái fogják meghatározni, hogy az EU Inc valódi alternatívává válik-e a 27 nemzeti formával szemben, vagy csupán egy 28. komplexitási réteget ad hozzá. A keretrendszer felhasználását tervező társaságoknak szorosan kell követniük a fejleményeket, mivel a munkavállalói képviseletre vonatkozó végső kompromisszum formálni fogja a forma gyakorlati hasznosságát a határon átnyúló műveletekhez.

Az EU Inc fejlődésének további elemzéséért lásd tudósításainkat a tizedik munkacsoporti ülésről, a Versenyképességi Tanács első formális vitájáról, és az EESC Munkavállalói Csoport figyelmeztetéseiről a szabályozási arbitrázsra és a munkavállalói védelemre vonatkozóan.