Il Gruppo di lavoro del Consiglio fissa per il 2 giugno la decima sessione di esame dell'EU Inc

Il Gruppo di lavoro del Consiglio sul diritto societario terrà la sua decima sessione di esame della proposta EU Inc il 2 giugno 2026, segnando un progresso tecnico costante verso l'obiettivo di adozione a fine anno fissato dai leader dell'UE. Secondo i calendari ufficiali del Consiglio, la sessione è programmata nell'ambito di un periodo di esame intensivo sotto la Presidenza cipriota, con ulteriori riunioni confermate per il 17 giugno, il 2 luglio e l'8 luglio.

La sessione del 2 giugno rappresenta una fase critica nel processo legislativo. Cinque sessioni del Gruppo di lavoro sono state completate tra il 23 marzo e il 18 maggio, seguite dal primo dibattito ministeriale il 28 maggio 2026, quando i ministri del Consiglio Competitività hanno sostenuto la prosecuzione dei lavori verso la scadenza politica di fine 2026. La decima sessione arriva in un momento in cui l'esame tecnico deve accelerare per preparare l'orientamento generale del Consiglio prima dell'inizio dei negoziati in trilogo con il Parlamento.

Contesto sul progresso legislativo dell'EU Inc

La Commissione europea ha pubblicato COM(2026) 321 il 18 marzo 2026, proponendo un quadro giuridico societario armonizzato volto a consentire alle società di incorporarsi entro 48 ore a un costo massimo di EUR 100. La proposta mira alla frammentazione dei 27 sistemi giuridici nazionali che attualmente costringono le startup a orientarsi tra oltre 60 diverse forme societarie quando si espandono oltre i confini.

La Commissione chiede un accordo entro la fine del 2026, una tempistica approvata dai leader del Consiglio europeo il 19 marzo 2026 nella tabella di marcia "Un'Europa, un mercato". Se adottato nei tempi previsti, il regolamento potrebbe entrare in vigore entro il 2028 dopo l'emanazione degli atti di esecuzione necessari nel 2027.

In parallelo, la commissione giuridica del Parlamento europeo (JURI) ha ricevuto la proposta il 4 maggio 2026, quando il Commissario Michael McGrath l'ha presentata direttamente ai deputati. René Repasi (S&D, Germania) è stato nominato relatore il 23 aprile 2026, con l'annuncio del rinvio in commissione in plenaria il 18 maggio.

Significato della decima sessione di esame

La riunione del 2 giugno riveste un peso procedurale eccezionale. Secondo la documentazione del Consiglio del 13 maggio 2026, il Gruppo di lavoro sul diritto societario aveva già completato sei sessioni entro metà maggio, "stabilendo un ritmo rapido" di esame. Il ritmo riflette l'urgenza politica: i ministri al Consiglio COMPET del 28 maggio hanno segnalato lo slancio, anche se hanno lasciato le salvaguardie, la certezza del diritto e le norme nazionali sul lavoro come punti aperti di negoziazione.

"Competitività e fiducia devono andare di pari passo."

— Michael Damiano, presidente della Presidenza cipriota, conferenza stampa dopo il Consiglio COMPET, 28 maggio 2026

La decima sessione segna la ripresa del lavoro tecnico dopo l'orientamento ministeriale. Nessuna relazione pubblica di alcuna sessione del Gruppo di lavoro è apparsa nel registro del Consiglio, una prassi standard per gli organi preparatori che negoziano in modo confidenziale. Tuttavia, fonti ufficiali del Consiglio confermano che il Gruppo di lavoro sta esaminando la proposta "riga per riga" nelle sue 134 pagine di testo regolamentare.

Cipro detiene la Presidenza del Consiglio fino a giugno, con l'Irlanda che prenderà il posto a luglio. Il passaggio rende le sessioni di giugno particolarmente significative: la presidenza cipriota deve guidare gli articoli in sospeso verso il consenso prima che la Presidenza irlandese erediti il fascicolo. I presidenti dei Gruppi di lavoro sono tipicamente esperti dello Stato membro che detiene la presidenza di turno, lasciando a Cipro un tempo limitato per modellare le posizioni prima della transizione istituzionale.

Questioni chiave probabilmente in discussione

Tre aree sostanziali dovrebbero dominare la sessione del 2 giugno sulla base delle dichiarazioni pubbliche e della documentazione del Consiglio.

Salvaguardie e certezza del diritto

Il dibattito COMPET del 28 maggio ha identificato le salvaguardie come punto centrale di negoziazione, con la Presidenza che ha riassunto le priorità come trasparenza, diritti dei lavoratori, misure antifrode e certezza del diritto. L'articolo 4 della proposta pone una sfida strutturale: afferma che "le materie non disciplinate dal presente regolamento o dallo statuto sono disciplinate dal diritto nazionale", creando quelle che i critici chiamano "27 versioni diverse dell'EU Inc". Gli Stati membri devono designare quale forma giuridica nazionale colmerà le lacune, reintroducendo la frammentazione che il regolamento cerca di eliminare.

Diritto del lavoro nazionale e partecipazione dei lavoratori

La proposta della Commissione afferma esplicitamente che le leggi nazionali in materia di occupazione e sociali non sono interessate, con le salvaguardie applicabili del paese di registrazione che si applicano integralmente. Tuttavia, le parti interessate tra cui la Confederazione europea dei sindacati hanno sostenuto che i diritti dei lavoratori sono insufficientemente tutelati, chiedendo che il regolamento sia riformulato per allinearlo all'intenzione dichiarata dalla Commissione. Questa tensione tra flessibilità transfrontaliera e regimi nazionali di cogestione richiederà il consenso degli Stati membri.

Modelli standard e procedure di incorporazione

L'articolo 8 delega il contenuto dei modelli standard dell'UE a futuri atti di esecuzione, lasciando indefinito se i modelli possano accogliere classi di azioni multiple, azioni privilegiate, diritti di voto ponderati e altre caratteristiche complesse richieste dalle società sostenute da venture capital. Se i modelli sono progettati in modo restrittivo, le società saranno costrette a statuti su misura, minando la procedura accelerata di 48 ore per EUR 100 e limitando le riduzioni delle tariffe notarili.

Implicazioni sulla tempistica e prossimi passi

La sessione del 2 giugno è la prima di quattro riunioni confermate del Gruppo di lavoro a giugno e luglio. Le sessioni sono programmate per il 2 giugno, il 17 giugno, il 2 luglio e l'8 luglio, una cadenza che suggerisce che il Consiglio mira a finalizzare il suo orientamento generale entro la fine dell'estate o l'inizio dell'autunno.

Non esiste un limite di tempo formale per il completamento del lavoro di un Gruppo di lavoro, con la durata che dipende dalla complessità della proposta. Per i fascicoli legislativi importanti, l'esame può durare mesi e richiedere molte riunioni per completare la revisione da ogni angolazione. Una volta che il Gruppo di lavoro conclude che c'è sufficiente sostegno, la presidenza sottopone la posizione al Coreper (Comitato dei rappresentanti permanenti) per la revisione a livello di ambasciatori, poi al Consiglio dei ministri per l'approvazione finale.

Al Parlamento, la JURI ha iniziato i lavori preparatori sotto il relatore René Repasi, con le commissioni per parere ECON (Aurore Lalucq) ed EMPL (Johan Danielsson) anch'esse coinvolte. Pascal Canfin è relatore ombra di Renew. Il Parlamento deve sviluppare la propria posizione negoziale prima che possano iniziare i negoziati in trilogo, sebbene non sia stata fissata alcuna data per il trilogo in attesa delle posizioni di entrambi i colegislatori.

L'obiettivo politico di fine 2026 è ambizioso ma raggiungibile se entrambe le istituzioni mantengono il ritmo. Mentre il processo legislativo normalmente richiede da 12 a 18 mesi, la forte volontà politica evidenziata dalle conclusioni del Consiglio europeo del 19 marzo 2026 segnala un impegno ad alto livello per un'adozione accelerata.

Reazioni delle parti interessate e aspettative

Le associazioni imprenditoriali e i fondi di venture capital che hanno originariamente coniato il termine "EU Inc" attraverso una campagna di base hanno accolto ampiamente la proposta. La Commissione stima che nei suoi primi dieci anni, 300.000 società saranno create utilizzando il quadro EU Inc, con almeno il 10% delle nuove società che si stabiliranno nel quadro entro l'anno dieci, impiegando 1,6 milioni di persone.

"Credo che il suo momento sia arrivato, e penso che sia un momento ora o mai più per l'Unione europea. Se siamo seri nell'affrontare la portata della sfida che affrontiamo, allora dobbiamo mantenere questa proposta."

— Commissario Michael McGrath, briefing stampa, 18 marzo 2026

Le parti interessate dei lavoratori e dei sindacati rimangono caute. Le preoccupazioni si concentrano sui rischi di arbitraggio regolamentare, con timori che le società possano cercare paesi di registrazione con requisiti di cogestione più leggeri pur operando oltre i confini. Il Parlamento europeo ha adottato raccomandazioni il 16 gennaio 2026 con 492 voti favorevoli, chiedendo esplicitamente standard sociali solidi come parte del nuovo regime.

I professionisti legali rimangono divisi sulla questione se la proposta offra un cambiamento trasformativo. L'analisi accademica osserva che il regime introduce "risparmi amministrativi marginali" ma lascia intatto il mosaico del diritto nazionale nelle sue ventisette variazioni. Altri sostengono che l'approccio digitale e la tempistica di incorporazione di 48 ore rappresentano lo sviluppo più significativo nel diritto societario dell'UE dalla Societas Europaea nel 2004.

Cosa significa questo

Se state pianificando un'espansione transfrontaliera o strutturando una startup per una scala multi-mercato, la sessione del 2 giugno è importante perché modella le norme che utilizzerete dal 2028 in poi. Tre passaggi sono critici ora:

Primo, rivedete la vostra attuale struttura societaria rispetto ai requisiti di governance e capitale del progetto di regolamento. Se la vostra cap table include SAFE, convertible notes o classi di azioni multiple, confrontate come la vostra forma nazionale esistente gestisce questi strumenti rispetto al quadro EU Inc proposto. Il Gruppo di lavoro potrebbe chiarire la flessibilità dei modelli nelle prossime settimane.

Secondo, valutate la giurisdizione di registrazione se prevedete di convertirvi o incorporarvi come EU Inc. Il diritto nazionale si applicherà residualmente alle materie non coperte dal regolamento, rendendo la scelta del paese di registrazione rilevante per il diritto del lavoro, le procedure di insolvenza e l'accesso ai mercati regolamentati. Alcuni Stati membri potrebbero non consentire alle società EU Inc di accedere ai mercati regolamentati prima di convertirsi in una forma nazionale, influenzando la pianificazione dell'IPO.

Terzo, monitorate i progressi del Gruppo di lavoro attraverso il calendario ufficiale del Consiglio e controllate quando Consiglio e Parlamento pubblicano le posizioni negoziali. Una volta iniziato il trilogo, gli articoli sostanziali possono cambiare rapidamente. Le sessioni di giugno e luglio determineranno se la scadenza politica regge o slitta al 2027, influenzando la vostra tempistica per accedere al nuovo quadro. Se avete bisogno di un'analisi pratica di come il testo in evoluzione influenzi la vostra struttura, utilizzate il nostro strumento di valutazione o confrontate la proposta con le opzioni attuali in Francia, Germania o Paesi Bassi.