Рене Репази публикува проект на доклад на JURI относно EU Inc с подобрени защитни мерки

Рене Репази, докладчик на Европейския парламент по EU Inc, публикува проект на доклад на JURI, въвеждащ значителни защитни мерки, които се различават от първоначалното предложение на Комисията, включително секторни изключвания, удължени срокове за регистрация за разследване на измами и задължителни правила за участие на работниците, обвързани с мястото на заетост, а не с регистрацията.

Проектът на доклад на евродепутата от S&D представлява първата официална парламентарна позиция относно 28th regime след назначаването му за докладчик през април 2026 г.. Според Accountancy Europe, докато Европейската комисия обеща 48-часова онлайн регистрация за 100 евро в COM(2026) 321, проектът на Репази позволява удължаване на регистрацията за разследване на измами и изключва сектори с ниска иновативност като строителство, транспорт и хотелиерство.

Контекст на законодателния процес

Предложението за EU Inc се оформи като краеъгълен камък на програмата на ЕС за конкурентоспособност, официално представено от Комисията на 18 март 2026 г.. Европейският парламент одобри концепцията с 492 гласа "за", 144 "против" и 28 въздържали се на 20 януари 2026 г., представляващи 77% подкрепа за инициативата.

Обикновената законодателна процедура изисква паралелно разглеждане от Европейския парламент и Съвета. В Парламента комисията по правни въпроси (JURI) носи основната отговорност, като Репази е определен за докладчик. Работната група на Съвета по корпоративно право е провела дванадесет заседания за разглеждане към края на юни 2026 г. Ирландия пое председателството на Съвета на 1 юли 2026 г. и ще ръководи преговорите до декември с цел постигане на политическо споразумение до края на 2026 г.

Проектът на доклад на Репази, очакван за представяне на 23 юли 2026 г., следва обширен процес на консултации, в който докладчикът е получил над 100 предложения от заинтересовани страни. Диалогът със заинтересованите страни на 24 юни 2026 г. включваше представители на ETUC, BusinessEurope, Европейската мрежа на стартъпите и национални бизнес асоциации, отразявайки противоречивия характер на предложението.

Ключови разпоредби в проекта на доклад на Репази

Секторни изключвания и ограничения на обхвата

Проектът на доклад фундаментално рекалибрира подхода на Комисията за отворен достъп. Според публикацията на Accountancy Europe, Репази изключва секторите с ниска иновативност, включително строителство, транспорт и хотелиерство, от допустимите. Това представлява значително отклонение от предложението на Комисията, което не налагаше секторни ограничения върху формата EU Inc извън общите изисквания на корпоративното право.

Изключването отразява опасения, повдигнати от представители на работниците и държавите членки относно регулаторен арбитраж. По време на разглеждането от Работническата група на ЕИСК, представители на синдикатите предупредиха, че неограниченият достъп може да позволи на компаниите да експлоатират регулаторните различия между държавите членки. Секторните изключвания изглежда са замислени да ограничат предложението до истински иновативни компании, съобразявайки се с по-тесния обхват, предвиден в по-ранни съобщения на Комисията за "28th Regime за иновативни компании".

Процедури за регистрация и предотвратяване на измами

Докато предложението на Комисията предписваше 48-часова регистрация с максимална такса от 100 евро, проектът на Репази позволява удължавания, когато органите трябва да разследват потенциални измами. Тази модификация адресира опасения, подчертани в академичен анализ, относно отслабени превантивни контроли в сравнение със съществуващите национални системи.

Член 14 на Комисията предписваше превантивен административен, съдебен или нотариален контрол, но ограничаваше прегледа до формални изисквания. Критиците предупредиха, че това може да създаде "европейски аналог" на уязвимостите на Delaware относно фиктивните компании. Разпоредбата на Репази за удължаване на регистрацията се опитва да балансира скоростта с проверката на съдържанието, макар подробностите на прилагането да остават предмет на изменение.

Капиталова структура и управление

Предложението на Комисията премахна изискванията за минимален капитал, позволявайки на компаниите да функционират с 0 евро капитал. Тази разпоредба изглежда е запазена в подхода на Репази, поддържайки отклонението на Комисията от континенталноевропейските традиции за поддържане на капитал.

Проектът включва хармонизирани правила за планове за акционерно участие на служителите (ESOPs), надграждайки рамката на член 79 на Комисията. Това адресира ключова празнина в конкурентоспособността, идентифицирана в доклада Драги, където фрагментираните правила за компенсация чрез участие в капитала в държавите членки възпираха привличането на таланти.

Подобрени защитни мерки и мерки срещу злоупотреби

Участие на работниците и трудово право

Най-значимата интервенция на Репази засяга правата за участие на работниците. Според прессъобщението на Социалистите и демократите, проектът на доклад задължава правата за участие на работниците на ниво съвет на директорите да следват мястото на заетост, прилагайки най-високия национален праг на защита между държавите членки, а не правото на държавата на регистрация.

Тази разпоредба пряко противоречи на принципа на държавата на произход, залегнал в голяма част от подхода на Комисията. Предложението на Комисията гласеше, че националните трудови и социални закони не са засегнати, като защитните мерки на държавата на регистрация се прилагат изцяло. Модификацията на Репази гарантира, че компаниите не могат да заобиколят по-силни режими на защита на работниците, като се регистрират в юрисдикции с минимални изисквания за участие.

"Европейската правна форма на дружествата може да бъде нещо повече от опростена процедура за регистрация. Тя може да се превърне в знак за качество за учредители, висококвалифицирани специалисти и инвеститори. Това ще успее само ако новата правна форма не само обещава правна сигурност, но я гарантира: чрез автоматично признаване във всички държави членки, изцяло цифрови процедури и ясни правила, устойчиви на злоупотреби."

Източник: Рене Репази, евродепутат и докладчик на JURI, юни 2026 г.

Модификацията за участието на работниците представлява основно искане на групата S&D, която предупреди, че без затваряне на празнините относно трудовото право и правилата за участие на работниците, предложението може да се превърне в "средство за заобикаляне и избор на форум".

Ограничения на принципа на държавата на произход

Според Accountancy Europe, проектът на Репази ограничава принципа на държавата на произход, за да предотврати корпоративен избор на форум. Тази разпоредба адресира опасения както от представители на работниците, така и от академични наблюдатели относно възможностите за регулаторен арбитраж.

Ограничението вероятно стеснява кои разпоредби на материалното право следват държавата на регистрация спрямо други свързващи фактори като място на ефективно управление или главно място на дейност. Конкретните подробности на прилагането ще се появят по време на процеса на изменения на комисията JURI, с краен срок, определен за 17 юли 2026 г..

Процедури за прекратяване и несъстоятелност

Проектът разширява обхвата на опростените производства по прекратяване, за да обхване "стартъпи", а не само "иновативни стартъпи", както е дефинирано в Препоръката на Комисията. Това разширение прави ускорената ликвидация достъпна за по-широк кръг от компании, подкрепяйки целта на политиката за "втори шанс", подчертана в Оценката на въздействието на Комисията.

Предложението на Комисията включваше изцяло цифрови процедури по несъстоятелност с електронни търгове на активи за компании, отговарящи на условията като иновативни стартъпи. По-широкото определение на обхвата на Репази може значително да разшири достъпа до тези оптимизирани процедури, намалявайки разходите за излизане на провалили се предприятия.

Сравнение на ключови разпоредби

Реакции на заинтересованите страни и анализ

Отговор на бизнеса и общността на стартъпите

Реакцията на бизнес общността е смесена. Докато застъпниците на стартъпите приветстваха оптимизираните процедури и подхода "цифрово на първо място" в предложението на Комисията, секторните изключвания и удължените срокове за регистрация в проекта на Репази предизвикаха загриженост. По-ранен проект на доклад на Репази от 2025 г. относно преддоговорния файл беше описан от общността на стартъпите като "твърде внимателен и твърде тесен в обхвата".

Европейската мрежа на стартъпите участва в диалога със заинтересованите страни на 24 юни заедно с Репази и сенчестия докладчик на EPP Аксел Вос. Кларк Парсънс представляваше Мрежата, заедно със синдикални гласове от ETUC и бизнес представителство от BusinessEurope, отразявайки напрежението между изискванията за гъвкавост и опасенията за защита на работниците.

Перспектива на труда и синдикатите

Представителите на синдикатите последователно са се застъпвали за по-силни защитни мерки. Работническата група на ЕИСК предупреди за рискове от регулаторен арбитраж, аргументирайки, че без стабилни разпоредби за участие на работниците, EU Inc може да подкопае десетилетия социален прогрес.

Изабел Шьоман от Европейската конфедерация на синдикатите (ETUC) участва в диалога със заинтересованите страни на 24 юни, представяйки опасенията на труда. Позиционното изявление на S&D подчерта, че предложението "не се превръща в средство за заобикаляне и избор на форум", пряко отразявайки приоритетите на застъпничеството на ETUC.

Академичен и правен анализ

Академичните наблюдатели повдигнаха фундаментални въпроси относно дизайна на предложението. Анализ в Oxford Law Blog характеризира предложението на Комисията като "структурно дефектно", предупреждавайки, че то "демонтира превантивни защитни мерки, които защитават единния пазар срещу изпиране на пари, заобикаляне на санкции и корпоративни измами".

Критиката идентифицира клаузата за остатъчното национално право (член 4) като създаваща "27 различни версии на EU Inc", репликирайки дизайнерската грешка на провалилото се предложение за Societas Privata Europaea. Подобренията на защитните мерки на Репази изглежда отговарят на тези опасения, макар критиците да твърдят, че е необходимо по-фундаментално преструктуриране.

Следващи стъпки в законодателния график

Парламентарна процедура

Непосредственият законодателен календар включва:

1. 17 юли 2026 г.: Краен срок за членовете на комисията JURI да представят изменения към проекта на доклад на Репази
2. 23 юли 2026 г.: Очаквано представяне на финализирания проект на доклад, включващ първоначални изменения
3. Септември 2026 г.: Очаквано гласуване на комисията JURI относно доклада
4. Есен 2026 г.: Гласуване в пленарна зала на Европейския парламент относно преговорния мандат

Комисията JURI ще проведе първоначален обмен по файла в средата на юли, осигурявайки първия официален дебат относно предложенията на Репази. Сенчести докладчици от други политически групи, включително Аксел Вос от EPP, ще представят алтернативни позиции и изменения.

Линия на Съвета

Паралелно с парламентарната работа, Работната група на Съвета по корпоративно право продължава техническото разглеждане. Заседанията са планирани за 2, 8 и 23 юли. Председателството на Ирландия, което пое ръководството на 1 юли 2026 г., е идентифицирало 28th regime като приоритетен файл за доставяне до края на годината.

Позицията на Съвета ще се оформи чрез последователни заседания на Работната група, като позициите на държавите членки се кристализират около спорни въпроси като участието на работниците, данъчните разпоредби и обхвата на принципа на държавата на произход. Значителната дивергенция между позициите на Съвета и Парламента ще задейства преговори в тристранен диалог.

Цел за политическо споразумение

И трите институции поддържат целта за постигане на споразумение до края на 2026 г.. Съобщението на Комисията изрично посочи този график "предвид ключовото му значение за конкурентоспособността на ЕС".

Въпреки това, съществените различия, появяващи се между предложението на Комисията и проекта на Репази, комбинирани с очакваната съпротива на Съвета особено по данъчните разпоредби, създават натиск върху графика. Политическото споразумение до декември 2026 г. би изисквало бърз напредък в тристранния диалог в последното тримесечие, при условие че Парламентът гласува мандата си до октомври.

Какво означава това за предприемачите и инвеститорите

Непосредствени съображения за планиране

Предприемачите и инвеститорите, оценяващи EU Inc за бъдещи бизнес структури, трябва да следят три критични променливи:

1. Секторна допустимост: Компаниите в секторите строителство, транспорт или хотелиерство изглежда са изключени според текущото парламентарно мислене. Бизнесите в тези сектори трябва да планират за традиционни национални форми или да изчакат окончателния законодателен текст преди да вземат решения за учредяване.

2. Задължения за участие на работниците: Правилото за мястото на заетост за правата на участие на работниците фундаментално променя калкулацията за спазване. Компаниите с разпределена работна сила в държави членки с различни прагове на участие ще се изправят пред сложни изисквания за спазване, които не присъстват в предложението на Комисията.

3. Срокове за регистрация: Удължените срокове за регистрация за разследване на измами създават несигурност в сравнение с гарантирания 48-часов срок в текста на Комисията. Бизнесите, изискващи бърза регистрация за чувствителни по отношение на времето транзакции, трябва да вземат предвид потенциални забавяния.

Ограничения на регулаторния арбитраж

Ограниченията на принципите на държавата на произход и правилата за участие на работниците съществено намаляват възможностите за регулаторен арбитраж в сравнение с предложението на Комисията. Компаниите не могат да се регистрират в юрисдикции с минимални изисквания за участие на работниците, докато функционират предимно в държави членки с по-силни защити.

Това представлява значителна промяна от първоначалните очаквания. Ранен анализ, сравняващ EU Inc с Delaware LLC или естонското е-резидентство, предполагаше широк регулаторен избор. Защитните мерки на Репази ограничават този избор, приоритизирайки защитата на работниците пред регулаторната конкуренция.

Практически следващи стъпки

Бизнесите и консултантите трябва да:

• Следят крайния срок за изменения: Позициите ще се изяснят след представянето на изменения на 17 юли, показвайки нивата на подкрепа за защитните мерки на Репази спрямо благоприятни за бизнеса алтернативи
• Наблюдават позициите на Съвета: Държавите членки със силни традиции за защита на работниците (Германия, Франция, скандинавските страни) вероятно ще подкрепят подхода на Репази; тези, приоритизиращи привличането на регистрации, може да се съпротивляват
• Планират сценарии за наличност през 2027-2028 г.: Дори с политическо споразумение до края на 2026 г., формалното приемане, публикуване и 12-месечната забава на приложение отлагат практическата наличност до 2028 г.
• Оценяват съществуващите алтернативи: Национални форми като холандското BV, германското GmbH или ирландското дружество с ограничена отговорност остават сигурни опции, докато продължават преговорите за EU Inc

Компаниите, изискващи трансгранични структури сега, трябва да продължат с установени опции, вместо да чакат законодателни резултати, които остават несигурни както по съдържание, така и по график.